摘要
本报告旨在对新兴的阿根廷投资入籍(Citizenship by Investment,CBI)计划与成熟的加勒比海 CBI 计划进行深度比较分析,并特别针对中国高净值人士(HNWIs)的潜在风险进行剖析。研究发现,阿根廷的提案诞生于一个对投资移民日益敌视的全球监管环境中,其计划不仅在国内治理层面暴露出透明度不足、公权力私有化等严重缺陷,更在全球范围内面临来自欧盟与美国的巨大地缘政治压力。
对于中国公民而言,这些风险被进一步放大。阿根廷与中国、美国之间复杂的税务信息交换协议(TIEA、CRS、FATCA)形成了一个几乎无可逃避的全球资产透明化网络。更致命的是,即使投资者「不居住」于阿根廷,其「核心利益中心(CVI)」的认定机制,使得税务义务形成永久闭环。获得阿根廷公民身份,不仅无法有效隔离既有风险,反而可能因为阿根廷与西方国家更紧密的引渡合作,以及其作为中美两国「小小弟」的尴尬地缘政治地位,而陷入一个比单一中国身份更为复杂和危险的法律困境。
与之形成鲜明对比的是,加勒比海 CBI 计划凭借其长达四十年的运营历史,已发展出一套相对成熟、灵活且经过市场考验的模式。这些计划的核心优势在于其法律上的退出机制(允许自愿放弃国籍)和对非居民友好的税务中立政策。
本报告结论: 乌拉圭/墨西哥 作为南美洲的另一个选项,提供了介于两者之间的定位——其政治稳定性和属地税制较阿根廷优越,对于寻求将第二公民身份作为风险对冲工具的谨慎投资者而言,阿根廷计划是「陷阱」,乌拉圭是「缓冲」,墨西哥是「稅務与生活机能相对友好」,加勒比计划则提供了更安全、灵活和可预测的战略选择。
1. 导言:全球公民时代的战略抉择
在全球化与地缘政治动荡交织的 21 世纪,投资入籍(Citizenship by Investment, CBI)已从一个边缘概念发展成为一个价值数十亿美元的全球产业。它允许个人通过对一个国家的经济做出重大贡献,来合法获取公民身份和护照,从而实现身份多元化,对冲单一国籍所带来的政治、经济和社会风险。
在此背景下,阿根廷政府于 2025 年宣布计划推出其首个投资入籍计划(计划于2026年中推出),意图吸引外国资本提振陷入困境的经济。然而,阿根廷的加入,恰逢全球对 CBI 产业的监管审查空前严格的时期——以欧盟和美国为首的西方国家,已将此类计划视为对其安全、税收体系和法治的潜在威胁。
这为全球投资者提出了一个关键的战略抉择:选择一个充满未知数的新兴计划,还是拥有数十年运营历史、模式成熟的传统 CBI 计划?
2. 阿根廷 CBI 计划:在国际风暴与内部乱象中启航
阿根廷的投资入籍计划从一开始就面临着双重困境:一个日益敌视此类计划的国际环境,以及一个混乱、不透明且备受争议的国内治理结构。
2.1 严峻的外部监管环境
欧盟的「申根签证暂停」威胁
欧盟委员会近年来对投资入籍计划的态度已从怀疑转变为明确的敌视。其最新立场是:仅仅是运营一个投资入籍计划本身,就足以构成暂停该国申根区免签待遇的理由The
欧盟的核心担忧:
- 安全风险:CBI 计划为无法通过常规移民途径进入欧盟的个人提供了「后门」
- 缺乏「真正联系」:公民身份应建立在个人与国家之间的实质联系之上
- 公民身份商业化:欧洲法院 2025 年裁决确立「欧盟公民身份不应被商业化」原则
阿根廷护照目前免签 170+ 国,但欧盟已明确威胁暂停。一旦 CBI 计划启动,申根免签可能面临重大不确定性——瓦努阿图已因此被正式取消,这是阿根廷的前车之鉴。
美国的安全审查与制裁风险
美国政府从国家安全的角度对投资入籍计划持高度批评态度。2025 年底,行政命令对运营 CBI 计划的国家实施旅行限制,明确将此类计划与国家安全风险挂钩。
「允许个人隐瞒其身份和资产,以规避旅行限制或金融或银行限制。」— 美国官方立场
2.2 混乱的内部治理结构
国家主权的外包
阿根廷计划核心运营被完全外包给私人顾问公司。真正的权力掌握在中标的私人「总代理」(Master Agent)手中,负责:规则制定、流程设计、系统开发、全球推广。政府在此过程中的角色,被简化为仅保留最终的批准权。
混乱的招标过程:2000 倍的报价差距
⚠️ 总代理招标报价比较(2026 年 1 月) 来源:IMI Daily
| 竞标公司 / 联盟 | 每份申请费用 | 5000 份总报价 |
|---|---|---|
| Apex, AIM, Passport Legacy, Arton Capital 联盟 | $10 ⚠️ | $50,000 |
| Latitude Consultancy | $1,500 | $7,500,000 |
| Henley & Partners | $5,000 | $25,000,000 |
| Hong Kong Qian Cheng Business Co. | $5,000 | $25,000,000 |
| Salzburg International (Reach Immigration) | $6,900 | $34,500,000 |
| Ancova Associates | $20,000 | $100,000,000 |
⚠️ 2000 倍的报价差距:低报价方的利润来自向终端投资者收取不受监管的费用——政府对终端价格的控制形同虚设。如果你选择了最便宜的主权,你就是这场拍卖会上被拍卖的商品。

阿根廷公民身份:看似提供自由,实为透明牢笼。CRS + FATCA + TIEA 三重监控网,使全球资产无所遁形。
3. 阿根廷的「透明牢笼」:五重陷阱
🔒 阿根廷身份的本质
对于希望通过第二身份对冲本国风险的投资者(特别是中国公民)而言,阿根廷公民身份不仅无法提供有效保护,反而使其陷入一个更为复杂和危险的法律与金融困境。**它相当于给自己增加了一个「升级版的中国身份」。**以下五重陷阱,环环相扣。
3.1 永久枷锁:无法放弃的公民身份与引渡风险
阿根廷公民身份最独特也最危险的特点在于其不可撤销性。根据阿根廷国籍法,公民身份一旦获得,终身无法放弃The
「阿根廷强烈偏好其公民使用阿根廷证件,较长时间的停留或不一致的证件会对双重国籍者造成官僚问题。该国完全禁止放弃公民身份。」— IMI Daily《护照收集者陷阱》
这意味着无论未来阿根廷政治或经济状况如何恶化,无论米莱政府的 CBI 计划在下届政府更迭后被废除或大幅修改,投资者及其后代永久性地被阿根廷法律体系所束缚,已付出的成本无法回收,公民身份也无法退出。
此外,阿根廷与美国、英国、西班牙、法国等多个西方国家签有有效引渡条约。由于无法放弃公民身份,个人将永远无法摆脱这种潜在的引渡风险。
3.2 地缘政治尴尬:中美之间的「小小弟」
阿根廷在中美之间扮演着一个复杂而尴尬的角色:
- 中方依赖:中国是阿根廷第二大贸易伙伴,双边贸易额 163.5 亿美元(2024);中国 50 亿美元货币互换协议支撑着阿根廷脆弱的金融体系
- 美方捆绑:美国将阿根廷指定为「主要非北约盟友」,FATCA 协议进行深度金融信息交换
这种「墙头草」策略,意味着阿根廷公民可能同时成为中美两方都可以施压的对象。获得阿根廷公民身份,并非找到了中立的庇护所,而是将自己置于中美博弈的前沿火线。
3.3 CVI 技术陷阱:税务义务的永久闭环
许多投资者会有一个直觉假设:「我不住在阿根廷,就不用缴阿根廷的税。」这个假设是危险的。
阿根廷确实采「居住地原则」征收全球税,但阿根廷所得税法(Ley de Impuesto a las Ganancias,Law 20.628)第 119 至 123 条规定,公民若要主张放弃税务居民身份(Loss of Residence),必须证明其**「核心利益中心(Center of Vital Interests,CVI)」**已永久移转。
⚠️ CVI 对中国投资者的致命逻辑
对于一个资产仍在中国、家庭仍在中国的投资者,AFIP 极大概率会主张其「核心利益中心」未移转,进而维持全球征税义务——即使该投资者从未实际居住于阿根廷。
更进一步:一旦客户持有加勒比护照(在 AFIP 眼中属「低税或无税法域」),AFIP 极可能否认其海外税务居民身份,主张该客户仍需对阿根廷履行全球征税义务。身份是公开的,退出是封死的。这是「透明牢笼」的真实面目。
这一闭环使得「花 $500K 买阿根廷护照,实际上却不会成为税务居民」的美好假设完全瓦解。
3.4 全球资产透明化:三层信息天罗地网
🕸️ 阿根廷信息交换网络(中国高净值人士专项分析)
🔴 现行确定风险第一层 — FATCA(2023 年生效)
美阿 Model 1 IGA 于 2022 年 11 月签署,2024 年 9 月首次数据交换正式执行。美国金融机构账户信息自动流向 AFIP,AFIP 再与中国税务机关交换。可直接引用,无任何模糊空间。
🔴 现行确定风险第二层 — 传统 CRS(2017 年生效,记录完整)
2014 年 10 月签署 CRS MCAA,2017 年 9 月首次交换。2018–2024 年累积交换 1,090 万笔金融账户记录,涵盖 78 个伙伴管辖区,协助追回 48.3 亿美元税款。阿根廷同时与中国签有 TIEA(2010)及 DTA(2025 生效)。
🟡 强制落地中的预期风险第三层 — CRS 2.0 / CARF(数字资产)
阿根廷已于 2024 年通过第 27.739 号法律正式定义虚拟资产;国内申报框架 2026 年 1 月 1 日已生效,2027 年进行首次数据交换。注意:OECD 官方 CARF 名单目前将阿根廷标记为「尚未正式承诺」,但国内收网行动已完成布局。等 OECD 正式确认阿根廷「已承诺」的那天,你的数字资产数据早就在 AFIP 的数据库里排队了。
FATCA + 传统 CRS 两层本身已足够致命——对持有阿根廷护照的中国公民,全球金融账户信息已在系统性交换中。CRS 2.0/CARF 只是在确定风险上再加一层「已上膛的定时炸弹」。
3.5 国家掠夺历史与未来危机预警
阿根廷政府在经济危机时期掠夺公民财富的历史:
- 2001 年 Corralito(银行冻结):强制将美元存款以远低于市场的汇率转换为严重贬值的比索,中产积蓄一夜归零
- 2008 年养老金没收:强行国有化约 300 亿美元的私人养老金基金,影响 1200 万工人
2026 年危机预警: 阿根廷需在 2026 年内偿还约 80 亿美元外债,可用外汇储备仅约 100 亿美元且预计降至危险水平。政府届时可能进一步收紧外汇管制、推出强制资产申报与特别财富税、或再次干预金融系统。历史不一定重演,但阿根廷的记录不允许我们排除这种可能性。
3.6 潜在的军事义务
2025 年 5 月,米莱政府宣布恢复「自愿军事服务」,被视为向恢复强制兵役迈出的一步。根据阿根廷法律,在国家面临紧急状态时,国会有权恢复强制征兵。由于阿根廷公民身份终身无法放弃,这意味着投资者及其后代永远无法摆脱潜在的征兵义务。

加勒比护照:退出自由 + 税务中立 + 40 年历史验证。当护照贬值时,加勒比是你的资产,阿根廷是你的负债。
4. 加勒比 CBI 计划:成熟、灵活的避险工具
4.1 法律灵活性:可放弃的退出机制
与阿根廷的永久捆绑不同,所有加勒比 CBI 国家都允许公民自愿放弃国籍。如果未来该国政治、经济或免签地位发生不利变化,投资者可以选择切断法律联系——塞浦路斯 2020 年被迫终止 CBI 时,申请人至少保留了已获的护照并可依法退出;阿根廷若废除计划,现有公民的去路完全不清楚。
OECS 国家的和平红利: 多米尼克、格林纳达、圣卢西亚等 OECS 成员国完全没有常备军队,防务依赖区域安全系统(RSS)的集体保障。无军队 = 无兵役风险,永远。
4.2 税务中立:非居民海外零税负
Caribbean CBI 计划普遍不对非居民的海外收入、财富、赠与、遗产和资本利得征税。加勒比的属地课税原则没有 CVI 问题——退出机制清晰,法律义务有限。
💰 长期税务负担比较(1000 万美元资产 × 5% 年回报率)
| 税务项目 | 🔴 阿根廷 | 🟡 乌拉圭 | 🟢 加勒比国家 |
|---|---|---|---|
| 海外收入所得税(年) | ≈ $175,000 | $0 | $0 |
| 海外资产财富税(年) | ≈ $225,000 | $0 | $0 |
| 年度总税负 | ≈ $400,000 | $0 | $0 |
| 5 年累积税负 | ≈ $2,000,000 | $0 | $0 |
| 10 年累积税负 | ≈ $4,000,000 | $0 | $0 |
- 简化估算,按阿根廷 35% 最高所得税率及 2.25% 财富税率计算。乌拉圭采用属地税制,对海外收入不征税。CVI 机制使得「不住阿根廷就不用缴税」的假设无法成立。
4.3 历史悠久:40 年的韧性证明
圣基茨和尼维斯的 CBI 计划始于 1984 年,是世界上第一个此类计划,至今稳健运行 40 年。加勒比国家经历了多次全球监管风暴,每一次都通过改革回应,从而维持信誉:2023 年英国暂停多米尼克免签 → 迅速改革提高投资门槛至 20 万美元;圣基茨 2025 年全面改革 → 引入强制面试、指纹采集、区块链增强尽职调查,获 CFATF「最佳区域 AML/CTF 实践」奖。
5. 乌拉圭:南美洲的「缓冲选项」
作为阿根廷的邻国,乌拉圭常被视为一个替代选项。然而,经过深入分析,乌拉圭虽然在某些方面优于阿根廷,但并非理想的避险选择。
5.1 乌拉圭的相对优势
- 政治稳定性:乌拉圭拥有南美洲最稳定的政治环境之一,民主制度成熟,政策连续性较强
- 属地税制:采用属地征税原则,对海外收入不征税,税务负担较阿根廷为轻
- 金融中心地位:乌拉圭是区域重要的金融中心,银行体系相对成熟
5.2 乌拉圭的核心劣势
⚠️ 乌拉圭的关键缺陷
- 缺乏对中国免签待遇:与阿根廷相同,乌拉圭护照不提供中国免签,对中国高净值人士的商务便利性有限
- 地缘风险隔离不足:紧邻阿根廷,区域经济动荡难以完全隔离;2024 年乌拉圭总统选举已显示政治分歧加剧
- 入籍门槛较高:需居住 3-5 年才能申请公民身份,时间成本远高于加勒比选项
- CRS 框架内:虽然税务环境较好,但仍处于 CRS 信息交换框架内,并非「法域隔离」的干净起点
5.3 乌拉圭的定位总结
乌拉圭提供的是一种「缓冲」而非「避险」——它比阿根廷安全,但不足以构成有效的第二公民身份战略。对于寻求真正法域隔离的中国高净值人士,乌拉圭既缺乏加勒比的税务中立与快速入籍优势,又无法提供阿根廷所欠缺的稳定性和退出机制。
6. 墨西哥:北美的「生活与税务友善」跳板
与阿根廷的封闭性或乌拉圭的纯南美属性不同,墨西哥凭藉其与北美经济的深度整合,提供了一个截然不同的战略定位。它不具备正式的 CBI(投资入籍)计划,但其居留转入籍(RBI)的路径,为那些不仅寻求第二身份,还看重实体生活品质与税务灵活性的投资者,打开了一扇大门。
6.1 墨西哥的相对优势
- 税务与生活机能友好:墨西哥生活成本合理,拥有世界级的基础设施与医疗服务。在税务层面,虽然墨西哥理论上对税务居民进行全球征税,但其「税务居民」的认定相对阿根廷的 CVI 陷阱更具弹性,且对未汇入墨西哥的海外被动收入,在实际执行与架构规划上有更大的操作空间。
- 北美经济圈的深度融合:作为 USMCA(美墨加协定)的成员,墨西哥是进入北美市场的最佳桥头堡。其强大的制造业与近岸外包(Nearshoring)红利,提供了真实的商业价值。
- 灵活的居留维持条件:墨西哥的临时与永久居留权维持条件极为宽松,没有严苛的移民监(每年入境天数)要求,适合需要身份备胎但不想实际移居的投资者。
6.2 墨西哥的核心劣势
⚠️ 墨西哥的关键缺陷
- 入籍周期漫长且不确定:从取得居留到具备申请入籍资格,通常需要 5 年时间,且必须通过严格的西班牙语和墨西哥历史文化考试。这不是一个能用资金快速换取结果的捷径。
- 治安与治理的区域性差异:尽管高净值聚居区(如 Polanco 或 Condesa)极其安全,但国家整体的治安挑战与部分地区的治理失效,始终是无法忽视的宏观风险。
- 全球资讯交换的全面覆盖:作为 OECD 活跃成员,墨西哥深度参与 FATCA 与 CRS,无法提供加勒比海等级的「法域隔离」效果。
6.3 墨西哥的定位总结
如果阿根廷是「陷阱」,乌拉圭是「缓冲」,那么墨西哥则是「税务与生活机能相对友好」的实体备胎。它适合那些真正有在美洲长期经商、生活需求,且愿意投入时间成本的投资者。但若纯粹以「快速获取避险护照」与「资产隐私隔离」为核心目标,墨西哥漫长的入籍周期与 CRS 网络,仍无法取代加勒比计划所能提供的安全、灵活与可预测性。
7. 五大危机情境:热切换 vs. 锁死
当政治风向改变、税务法规收紧、护照免签缩水——这些不是「如果」,而是「何时」的问题。
真正的身份规划,不是找一个看起来便宜的地方办身份,而是在危机发生前,确保你已站在可以快速移动的位置。
7.1 情境一:护照免签资格被撤
目标国单方面撤销某护照的免签待遇,持有人必须在数周内找到替代方案
🇦🇷 🔴 高风险 | ⏱ 补救周期 3–10 年(护照重新谈判) 护照免签资格的重新谈判依赖阿根廷外交,个人完全无法介入。缺乏对中免签,商务回旋空间极小,补救周期往往长达 3 至 10 年。
🇺🇾 🟡 中等风险 | ⏱ 数月至 1 年 部分弹性,但同样缺乏对中免签,亚洲商务往来受限。
🌴 🟢 低风险 | ⏱ 热切换:24–48 小时 加勒比护照已具备对中免签。多重护照热切换,24 至 48 小时内即可转换旅行路线,第二护照已在手,无需任何等待。
7.2 情境二:税务法规全面收紧
所在国突然扩大全球所得课税范围,或加入 CRS 2.0 框架后开始强制申报海外资产
🇦🇷 🔴 高风险 | ⏱ 退出周期:3–5 年 阿根廷采 CVI(Residencia Fiscal)制度,依 AFIP 第 20,628 号法律,退出需满足严苛的「核心利益中心」重置条件。即便搬走,旧法域仍可追溯课税。
🇺🇾 🟡 中等风险 | ⏱ 1–2 年可调整 乌拉圭采属地税制,海外收入相对安全,退出难度远低于阿根廷。
🌴 🟢 低风险 | ⏱ 无退出困难 多米尼克无全球所得税、无遗产税、无资本利得税。持有人可自由选择居住地,护照与税务义务彼此独立。
7.3 情境三:CRS 2.0 全面落地
2026年1月1日起,CRS 2.0(阿根廷第 27,739 号法律)正式生效,2027 年首次自动交换。所有金融账户信息跨境共享
🇦🇷 🔴 高风险 | ⏱ 无可逃避,已生效 阿根廷身份在 OECD CRS Implementation Handbook(第三版)框架下被视为「高风险法域指标」。即便不住在阿根廷,银行识别出阿根廷公民身份后,其情报交换路径与频率与加勒比护照完全不同——这是永久的合规标签,无法洗白。
🇺🇾 🟡 中等风险 | ⏱ 有缓冲空间 乌拉圭相对低调,CRS 影响有限,但同样在交换框架内。
🌴 🟢 低风险 | ⏱ 法域隔离,风险最低 加勒比护照提供「法域隔离」效果。银行合规系统对加勒比 CBI 护照的处理方式,与高风险法域持有人截然不同。这是卖的核心:你卖的是干净的起点。
7.4 情境四:政府更迭 / 政策急转弯
当局突然废除投资移民计划,或新政府上台后出台惩罚性资产管制措施
🇦🇷 🔴 高风险 | ⏱ 资产冻结风险即时发生 阿根廷历史上有多次资本管制(Cepo Cambiario)记录。新政府上台后,外汇管制可在几天内重新启动。资产无法及时转移。
🇺🇾 🟡 中等风险 | ⏱ 相对稳定 乌拉圭政治相对稳定,但地理上紧邻阿根廷,区域性风险难以完全隔离。
🌴 🟢 低风险 | ⏱ 已取得护照,人走护照在 Caribbean CBI 护照一旦取得即为个人财产,不因投资标的或计划变更而失效。计划条款由国际协议保障,政策风险与护照有效性彼此独立。
7.5 情境五:客户数据外泄 / 背景调查资料外卖
移民身份审查流程外包给私人公司,客户生物特征、资产来源、家族背景等机密资料面临外泄风险
🇦🇷 🔴 高风险 | ⏱ 风险已存在,无法事后补救 审核外包市场报价:USD 10 /案(您的资产规模 vs 您的数据定价) 阿根廷 Decreto 70/2023 授权 AFIP 将身份审核职能外包给私人公司。当市场报价低至每案 10 美元,高净值客户的背景调查数据、生物特征、资产来源,极有可能被私人代理转手卖给第三方数据库或情报经纪商。这不只是税务风险——这是不可逆的隐私泄露风险。
🇺🇾 🟡 中等风险 | ⏱ 风险相对可控 乌拉圭有较完善的数据保护法规,但并非零风险。
🌴 🟢 低风险 | ⏱ CBI 标准流程,数据保护明确 Dominican Republic CBI 计划由政府直接主管,审核流程透明,不外包给私人套利方。对高净值客户而言,这是不可谈判的底线。
8. 核心比较:战略选择的明确分野
8.1 三方基础对比
| 比较维度 | 🔴 阿根廷 | 🟡 乌拉圭 | 🟢 Dominican Republic | Mexico |
|---|---|---|---|---|
| 投资门槛 | ≈ $500,000 | ≈ $500,000 | ≈ $200,000 | 每月收入超过 $4,100 |
| 对中国公民免签 | ❌ 无 | ❌ 无 | ✅ 有 | ❌ 无 |
| fast-track naturalization | 🔺 推行中 | ❌ 无 | ✅ 有 | ❌ 无 |
| 税务义务退出难度 | 🔴 极高 | 🟡 中等 | 🟢 低 | 🟢 容易 |
| CRS 2.0 风险等级 | 🔴 永久高风险标签 | 🟡 中低 | 🟢 干净法域 | 🟡 中低 |
| 数据安全风险 | 🔴 极高(外包私有化) | 🟡 中 | 🟢 低 | 🟡 中 |
| 入籍周期 | 🔺 推行中 | 3–5 年 | 4–6 个月 | 🔴 大于5年 |
8. 结论:避开陷阱,选择成熟工具
阿根廷的投资入籍计划看似提供了一个新的选项,但「不可放弃公民身份」+「全球征税 + CVI 闭环」+「三层信息天罗地网」的组合,使其成为一个极具风险的永久性陷阱。对于中国高净值人士,这不是 B 计划,而是一个无法逃脱的天罗地网。。
乌拉圭提供的是「缓冲」而非「避险」、墨西哥是「税务与生活机能相对友好」的实体选项,而加勒比计划则提供了更安全、灵活和可预测的终极战略选择。
✅ Caribbean CBI 的核心价值在于三点:退出自由 + 税务中立 + 40 年历史验证。BPROL 的选择标准从不是「最新」,而是「最稳」。选择一个经过验证、灵活且无税务牵连的工具,远比踏入一个充满未知风险的永久承诺更为明智。
法律依据索引
| 文件 | 适用说明 |
|---|---|
| 阿根廷 AFIP 第 20,628 号法律 | CVI(Residencia Fiscal)核心利益中心认定标准 |
| 阿根廷 Decreto 70/2023 | AFIP 私有化外包授权依据——数据安全风险法律基础 |
| 阿根廷第 27,739 号法律 | CRS 2.0 + CARF 生效框架(2026年1月1日) |
| OECD CRS Implementation Handbook 第三版 | 「high-risk jurisdiction indicator」定义——阿根廷身份的国际合规标签 |
| 多米尼克投资入籍法案 | Caribbean CBI 计划法律框架 |
| 圣基茨和尼维斯 CBI 计划条例 | 全球首个 CBI 计划的法律基础 |
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